10월4주차 세계 원자재 시장 동향과 전망

유럽 중앙은행은 이번 주에 다시 한번 유로화 기준 금리를 0.75% 인상시켰습니다.

독일 등 유럽 내의 주요 국가들의 인플레이션 상황이 여전히 매우 우려되는

상황들로 파악이 되면서 이번 금리 인상 폭도 어느정도 예견이 되고 있었던 터라

글로벌 시장에 큰 충격을 주지는 않았습니다.

하지만 그동안 상승 일로를 걸었던 미국 달러 시장에서는 확실한 조정 요인이

되었다고는 볼 수 있겠습니다.

묘하게도 지난 주까지 강하게 시장 개입을 해오던 일본 중앙은행은 이번 주 중반에

굳이 시장 개입 중단을 선언하기까지 합니다.

문제는 다음 주에 있을 미국의 FOMC 미팅입니다.

과연 이번에도 0.75% 이상 수준의 달러 기준 금리 인상을 단행 할 것인가가 관건입니다.

이미 미국의 임금, 고용 추이는 내려가는 듯한 움직임이 감지되고 있으며

CONSUMER CONFIDENCE INDEX도 9월부터는 하락세로 전환되었습니다.

미국의 달러 금리 상승폭에 따라 다음 주 세계 곡물 시장은

매우 큰 방향성 전환기를 맞을 가능성이 커 보입니다.

러시아의 흑해 곡물 수출 허용 여부도 큰 변수입니다.

8월 이후 유지 곡물 가격 하락세 전환의 가장 큰 원인은 우크라이나의 흑해 곡물 수출 재개였기 때문입니다.

11월 중 러시아의 분명한 입장이 정해지지 않거나 수출 용인을 거부할 시에는

지난 3,4월과 비슷한 가격 폭등 상황이 일시적으로 다시 나타날 가능성이 없지 않습니다.

중국의 상황은 지난 주 인민 대회 이후 더욱 악화되고 있는 듯한 모습입니다.

홍콩 등 주요 주식 시장 뿐 아니라 미국 등에 상장되어 있는 중국 기업들의 주가가

연일 폭락세를 계속하고 있으며 페그제를 유지하고 있음에도 불구하고

정부의 RMB 환율 관리도 왠지 예전 같지 않아 보입니다.

대련, 정주 등 주요 선물 시장에서의 원자재 가격 들 또한 하락세가 더욱 빨라지고 있습니다.

지난 분기의 구체적인 경제 지표들이 아직도 공개가 되고 있지 않습니다.

이 와중에 코로나 봉쇄 지역은 광저우, 우한 등으로 확대하고 있습니다.

현재 중국은 총체적인 관리 부재 상태로 판단됩니다.

국가적인 차원의 관리 시스템 붕괴의 현상 들이 중국 뿐 아니라

한국, 프랑스 등 주요 국가들 에서 거의 동시에 발생하고 있음을 주목할 필요가 있습니다.

곡물 시장도 이러한 지역적인 정치 경제 상황, GLOBAL MACRO 경제 환경 등의

영향을 크게 받을 11월이 될 것으로 전망됩니다.

멕시코 정부의 2025년까지 GMO 옥수수 수입 금지 등과 같은 현실을 무시하는

정치적인 결정 사항들이 향후 더욱 심각하게 나타날 가능성이 있음을 인지해야 합니다.

25백만 톤 이상의 NON GMO 옥수수를 생산, 수출할 수 있는 국가는

현재도 없고 앞으로 없을 것이라는 점은 분명한 팩트입니다.           

 

1주일만에 일본 중앙은행이 달러 대비 엔화 환율 방어를 포기한 배경에 대해서는

여전히 말들이 많으나 이번 주에도 US DOLLAR INDEX는 전주 대비 하락했습니다.

이번 주 하락의 가장 큰 요인은 유럽 중앙은행의 기준 금리 0.75% 인상에 있다고 할 수 있겠습니다.

일본의 환율 방어가 이번 주 후반까지도 이어졌다면 달러 환율은 상당한 폭으로

후퇴 할 수도 있었다고 보여 집니다.

말레이시아 팜유 선물 시장 가격은 전주 대비 하락하였으나

인도네시아 CPO 현물 가격 등은 오히려 전주 대비 크게 상승했습니다.

이번 주에도 대두유 가격은 전반적으로 식용유 현물 가격의 상승세를 리드했다고 볼 수 있겠습니다.

설탕, 커피 등 SOFT COMMODITY 가격이 최근 크게 하락하고 있습니다.

일단 펀드들의 NET LONG 포지션 정리로 인한 선물 시장에서의 가격 하락이 돋보이고는 있으나

중국 등의 경기 침체 영향을 직접적으로 받기 시작한 것이라는

의견들도 늘어나고 있음을 주목할 필요가 있습니다.