중국, 일본의 환율은 왜 저 모양일까요?

유럽중앙은행은 예상대로 다음 달부터 유럽의 기준 금리를 빠르게 올리는 것으로 방향을 정했습니다.

유럽 존의 인플레이션이 5월에 8.1%임을 감안하면 다른 대안은 없어 보입니다. 

 

MSCI 글로벌 인덱스는 0.9%, 유럽의 STOXX 600 지수는 1.4% 하락했습니다.

아시아권의 주식 시장도 좋지 않았습니다. 홍콩 항생 지수는 0.7%, 중국의 CSI 300 지수는 1.1% 하락했습니다.

아시아권의 주식 시장 하락은 유럽권의 영향보다는 중국이 상해, 베이징에 코로나 봉쇄를 일부이기는 하나 일단 다시 시작되었다는 소식 영향이 더 컸다고 보여집니다. 

내일은 미국의 5월 CPI 수치가 발표됩니다. 그렇게 좋을 것 같지는 않습니다.

미국 국채 수익율은 계속 상승하고 있습니다. 10년 만기 미국국채 수익율은 3.07%까지 올랐습니다.

다우지수 차트 (6/3~6/9)

미국 다우지수는 1.9%  S&P 500지수는 2.4%, 나스닥 지수는 2.8% 하락했습니다.

오늘은 대형 기술주도 크게 하락했습니다. 애플은 3.6%, MS는 2.1%, 아마존은 4.2% 하락했습니다.

테슬라도 중국 신규 판매 실적이 좋다고는 하지만 0.9% 하락했습니다. 

 

원유 가격은 오늘 의외로 하락했습니다.

브렌트유 선물 시장 기준으로 0.2% 하락하면서 배럴 당 $122.88로 마감되었습니다.

가장 큰 원인은 중국의 코로나 봉쇄 재개입니다.

전면 봉쇄는 물론 아니지만 구역에서 단 1명의 확진 자라도 발생하면 그 구역은 최소한 14일간 전면 봉쇄가 되고 매일 집 안을 방역 하고 모든 사람들이 코로나 검사를 매일 2회 합니다.

그리고 확진자가 발견되면 봉쇄 기간은 길어지고 지역은 확대됩니다. 더 할말이 없습니다.

US Dollar Index는 오늘 0.7% 상승하면서 103.30 포인트로 마감되었습니다.

전 세계 경제가 좋지 않다 보니 미국 달러의 가치가 올라가는 상황은 또 어쩔 수 없어 보이기는 합니다.

내일 미국의 CPI가 발표되고 다음 FOMC 미팅에서 미국의 금리 인상폭이 결정되면 미국 달러의 가치도 등락할 수 있겠으나 길게 보면 하락할 룸은 그리 커 보이지 않습니다.

환율은 절대적인 가치가 아니라 상대적인 가치의 표시이기 때문입니다.

US Dollar Index가 1년 중 며칠이나 100포인트 이상을 기록한건지 보면...

정말 우려되는 점은 최근 3개월간 중국과 일본의 환율 정책입니다.

미국, 유럽 등 전 세계가 인플레이션으로 고생하고 있습니다.

인플레이션을 통제하기 위해서 우리나라도 그렇고 다들 금리를 인상하고 있습니다.

중국과 일본은 아닙니다. 금리를 올리지 않다 보니 미국 달러 대비 이들 국가들의 통화 가치는 빠르게 하락하고 있습니다.

미국은 아무 말도 하고 있지 않습니다.

예전 같으면 이미 몇 차례 경고도 하고 환율 조작국으로 지정하겠다는 협박도 하고 했을 것 같은데 아무 움직임이 없습니다.

중국과 일본이 이러한 환율 정책을 지난 3개월간 끌고 가는 데에는 어떤 목적이 있을 것 같습니다.

중국의 목적은 어떻게 보면 좀 명확해 보입니다.

수출 경쟁력을 최대한 확보해서 지금 죽어가는 자국 경제를 살리겠다는 겁니다.

미국도 이에 큰 반대는 안하고 있는 듯 합니다.

단순하게 보면 미국의 인플레이션을 잡기 위해서는 중국의 저가 수입 상품이 필요한 겁니다.  

그런데 일본의 목적은 잘 모르겠습니다.

일본 정부가 일본 국민들의 보다 나은 삶을 위한 정부가 아니라는 건 지난 30여년의 역사가 잘 보여주고 있으니

일본 국민들을 위한 정책이 아닌 것은 분명합니다.

중국처럼 온갖 것을 다 수출하는 나라도 이제 아니니까 단순한 수출 경쟁력 확보도 그 목적은 아닌 것 같습니다.

뭔가 다른 큰 그림이 있는 듯 합니다.

법 관련된 분들은 강아지들도 잘 관리하시는 것 같습니다.

아시아 경제권에서 이제 일본을 제 낄수 있는 나라는 우리나라밖에 없습니다.

그래서 일본의 저금리, 저 환율 정책의 목표가 우리나라는 아닐까 하는 생각이 언제부터 들었습니다.

우리나라 정권이 바뀌는 시기와 묘하게 겹치기도 하고 있습니다.

그냥 기우고 우연이겠지요… 하지만 높은 곳에 계시는 분들이 워낙 일본을 좋아하시기도 하고…

천황 생일잔치 참석을 무한한 영광으로 생각하시는 분들도 계시고..

그리고 돈은 마진이 낮은 곳에서 높은 곳으로 흐르는 것이 우주의 법칙 아니겠습니까?  

시카고 선물 시장 곡물 부문

오늘 곡물 시장은 어제와 비슷한 양상을 보였습니다. 대두, 옥수수는 크게 상승했고 밀 가격은 소폭 하락했습니다.

불안한 수급 전망이 오늘 시장 가격에 어느정도 반영되었다고 보입니다.

내일은 USDA 6월 WASDE report가 발표됩니다. 구곡 기말재고 등이 조정된다는 이야기는 전부터 있어 왔습니다.

내일 보고서 내용에 따라 곡물 시장의 방향이 재설정될 수도 있다고 봅니다.