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현 시점에서 펀드들의 원자재 포지션 운용 현황은?그래도 하고 싶은 이야기들 2022. 9. 6. 09:18
8/30 기준으로 마감된 CFTC REPORT 를 정리해 보면 펀드들의 원자재 부문에서의 NET LONG 포지션 축적이 다시 시작되고 있음을 확연히 보여주고 있습니다. 이번 주간에도 펀드들은 전주 대비 NET LONG 포지션을 3% 증가시키고 있습니다. 지난 주 까지만 해도 옥수수 등 유지 곡물에서의 NET LONG 포지션 축적 추이가 주였으나 이번 주부터는 에너지, SOFT 등 거의 전부문에서 고르게 나타나고 있음을 주목할 필요가 있습니다. 하지만 여전히 지난 52주 실적과 비교해보면 펀드들의 NET LONG 포지션은 51% 수준에 그치고 있습니다. 단 중국의 경기 침체 등으로 수입 수요가 빠르게 감소할 것으로 보여지는 축산물 부문에서는 펀드들이 빠르게 빠져나오고 있는 모습입니다. 펀드들의 포지션 상황..
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9월1주차 세계 원자재 시장 동향과 전망그래도 하고 싶은 이야기들 2022. 9. 5. 08:01
불안한 GLOBAL MACRO 경제 상황이 유지 곡물 뿐 아니라 원유, 석탄, 철광석 등 주요 원자재 대부분의 시장에 매우 큰 불확실성을 공급해주고 있는 상태입니다. 불안한 구조가 이렇게 유지되다 보니 시장의 전개 방향 또한 매우 극단적인 현상들이 나타나고 있습니다. 이번 주의 곡물 시장의 가격 동향 또한 주 초반 급등세가 나타나다가 주 후반 무너지는 등 방향을 확실히 상실한 듯한 모습들이 반복되어 나타나고 있습니다. 그러나 확실한 것은 지난 8월부터 시작된 우크라이나의 흑해 곡물 재개로 인해 세계 곡물 시장의 가격은 큰 폭으로 하락하고 있다는 점입니다. 우크라이나는 지난 8월 한달간 총 86개 벌크 모선의 선적을 통해서 1.2백만 톤의 옥수수와 약 40만 톤의 밀, 약 15만 톤의 해바라기 유지 종자 ..
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중국 코로나 자가 봉쇄, 내년 3월까지 지속 가능성...그래도 하고 싶은 이야기들 2022. 9. 3. 08:05
미국 FED는 인플레이션을 잡아나가고 있는 듯 하기는 합니다. 아직 8월 CPI 수치가 나와봐야겠지만 일단 오늘 발표된 미국의 실업률 지표 등을 보면 확실히 미국 경제가 처지고 있다는 느낌은 받고 있습니다. 8월의 미국 신규 채용은 일단 시장 예상치를 상회했다고는 하지만 실업률 자체는 3.7%로 소폭 상승했습니다. 이제 8월 CPI 가 남았습니다. 만일 이번 CPI 수치가 지난 달에 이어 다시 확실히 내려가는 모습을 보여준다면 이번 9월 FOMC 미팅에서 FED가 또 0.75% 이상의 금리를 한번에 인상하기는 쉽지 않아 보입니다. 인플레이션이 매우 높다는 것은 다들 인정하는바이지만 지표로 경제를 통제하는 기준을 삼는 것이 틀린 것은 아니지만 그래도 보통 사람들이 기본적으로 먹고 사는 일상이 유지되는 것이..
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중국의 코로나 봉쇄 확대와 원유가격의 폭락...그래도 하고 싶은 이야기들 2022. 9. 2. 08:21
중국의 코로나 봉쇄가 더욱 확대되고 있습니다. 선전, 대련, 청두 등까지도 코로나 봉쇄 대상이 되었습니다. 중국판 새로운 변이가 발견된 것으로 알려지고 있습니다. 중국의 경기 침체 장기화 전망이 커지는 가장 큰 원인은 중국 정부의 코로나 봉쇄라고 할 수 있겠습니다. 중국의 가뭄으로 인해 전기 공급량이 부족해지면서 많은 수의 공장들이 생산을 중단한 상태로 알려지고 있습니다. 유럽은 천연가스 공급량의 부족으로 생산 공장들이 가동을 중단하고 있습니다. 미국에서는 일단 8월 생산자 지수 등이 7월에 이어 다시 회복세를 보이고 있습니다. 실업률도 기록적인 3.5%에서 더 내려갈 수 있을 것으로 보고 있습니다. 미국의 개선되는 경제 지표들의 의미는 두 가지로 정리가 가능합니다. 하나는 FED의 강력한 금리 인상 정..
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기본적으로 미국 FED는 금리를 내릴 생각이 없음...그래도 하고 싶은 이야기들 2022. 8. 31. 09:07
지난 주의 잭슨 홀 미팅에 이어서 오늘은 뉴욕 FED에서는 인플레이션이 3.5%까지 내려오지 않는 다면 내년에 금리를 인하해서는 안된다는 식의 의견을 표명했습니다. 매우 강한 발언들입니다. 이번 기회에 인플레이션을 잡지 못한다면 앞을도 기회는 없다라고 보는 듯 합니다. 영국이 물가 상승률이 연 10% 이상 수준이 유지되고 독일도 50년만에 가장 높은 인플레이션을 기록하는 등 미국과 서방 측 주요 국가들은 올라가는 물가를 잡지 못하고 있습니다. 하지만 8월말에 내년까지 끌고 들어와서 저리 강하게 언론 플레이를 해야만 할까하는 생각은 들었습니다. 그러면서 오늘도 미국 주식은 하락했습니다. 다우 지수는 1.1%, S&P 500 지수는 1.1% 나스닥 지수는 1.3% 하락했습니다. 뉴욕 FED의 내년도 금리 관..
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심상치 않은 상승세...원유와 미국달러...그래도 하고 싶은 이야기들 2022. 8. 30. 07:21
지난 주 잭슨 홀 미팅에서 미국의 FED 의장의 강한 발언이 있었던 것은 인정합니다. 아직은 인플레이션을 잡지 못했으니 다 같이 조금 더 인내하고 고통을 나눠야 한다 등등.. 그런데 이번 파웰 의장의 발언들 중에 우리가 미처 모르고 있었던 뭔가 새로운 FED의 결정 사항들이 있었던 것은 아닙니다. 9월 FOMC 미팅 시에 금리를 최소한 0.5% 이상 올릴 것이라는 것도 다들 알고 있었던 일종의 팩트였습니다. 그런데 지난 금요일부터 오늘까지도 이번 잭슨 홀 미팅 발언은 계속 시장에서 언급되고 있습니다. 주식 시장 폭락의 가장 큰 요인이었다고들 합니다. 그다지 새삼스러울 것이 없었던 이번 잭슨 홀 미팅 발언은 결국 대형 투자자들의 8월말 포지션 정리를 위한 좋은 이유가 되었을 뿐입니다. 오늘까지도 미국 주식..
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8월4주차 세계 원자재 시장 동향과 전망그래도 하고 싶은 이야기들 2022. 8. 29. 07:05
최근 GLOBAL MACRO 시장의 분위기가 매우 불안한 것은 팩트입니다. 미국과 주요 유럽의 국가들 에서는 꽤나 심각한 수준의 인플레이션이 지속되고 있습니다. 이번 주에 있었던 잭슨 홀 미팅에서 미국의 FED 의장 파웰의 매우 강한 수준의 금리 인상 등이 당분간은 지속되어야 한다는 등의 관련 발언은 상당히 충격적인 수준이었습니다. 이로 인해 미국 주식 시장은 폭락했고 US DOLLAR INDEX는 지난 주에 이어 이번 주에도 급등세로 마감되었습니다. 아마도 다음 주에는 20년만에 최고 수준인 110 포인트 상향 돌파가 가능할 것으로 보입니다. 이에 따라 이번 주 후반부터 주요 원자재들의 가격 상승세도 빠르게 나타나고 있습니다. 원유 시장이 대표적인 경우입니다. 적정 수준의 원유 가격 유지를 위해서는 O..